昨日（12月25日）銀行板塊再度領漲兩市，四大行連續第3日齊刷曆史新高！A股頂流銀行ETF（512800）場內價格放量續漲1．16%，本周3日漲幅均超1%，上攀刷新10月9日以來的階段新高。
強勁漲勢下，資金再接再厲，堅定增倉，上交所數據顯示，銀行ETF（512800）昨日單日獲資金大舉淨流入2．4億元，近2日資金連續淨流入3．3億元。
對於近期銀行板塊強勢上漲的原因，表示，從曆史回溯來看，銀行股具有後周期特征，在逆周期政策加碼、經濟預期改善階段表現較好。近兩年來，高股息策略受到市場持續關注，其中長端利率下行是推動高股息資產價格表現的重要因素。銀行股的高股息、低波動和穩健的經營風格，使其在市場震蕩時期成為資金的“避風港”。尤其是在年底和年初，保險資金的增配預期更進一步強化了銀行股的吸引力。
展望後市，市場仍舊看好。根據近日國務院國資委下發的《關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若幹意見》，以及此前證監會下發的《上市公司監管指引第10號——市值管理》，要求長期破淨公司應當製定上市公司估值提升計劃。這有望為銀行股後續增長提供了潛在上升動力，推動銀行股估值修複。
認為，12月重要會議結束後，市場對於政策的博弈告一段落，人民幣大類資產配置框架下思考，銀行股仍將是確定性強的方向，年底和年初將步入保險開門紅增配季，股息高、波動低、經營穩的銀行品種預計仍是險資增配方向。
銀河證券認為，2025年，國內宏觀政策更加積極有為，財政發力，地方債管理和使用機製優化，支撐銀行信貸；貨幣政策轉向寬鬆，適時降準降息，銀行息差仍承壓，但負債成本優化成效釋放有望加速；防範化解重點領域風險導向不變，銀行資產質量有望受益；市值管理力度加大有望提振銀行估值中樞。
從估值角度看，截至目前，A股42隻上市銀行仍均處於破淨狀態，市淨率中位數僅0．6倍；從指數整體看，市淨率為0．67倍，僅位於近10年32．49分位點的曆史低位水平，仍具備較高的安全邊際及性價比。
順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局、、等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦、、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。
數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。
風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
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